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Silicon Valley prefiere comprarse a sí misma antes que invertir en el futuro
Las grandes tecnológicas estadounidenses nadan en dinero en cash pero en buena medida están prefiriendo gastarlo recomprando sus propias acciones antes que invertir.
Cómo funciona el mecanismo. Una recompra de acciones es simple: la empresa usa su efectivo para comprar sus propias acciones en el mercado y las retira de circulación. Si una empresa tiene 1.000 millones de acciones y recompra 100 millones, quedan 900 millones.
El truco está en la aritmética. Si los beneficios son los mismos pero hay menos acciones, el beneficio por acción sube. Una empresa que ganaba 10.000 millones con 1.000 millones de acciones mostraba 10 dólares de beneficio por acción. Con 900 millones muestra 11,11 dólares. La métrica sube aunque la empresa no haya mejorado en nada.
- Los ejecutivos cobran en opciones sobre acciones. Su compensación aumenta.
- Los fondos ven subir el valor de sus carteras sin esperar años a que maduren inversiones reales.
- La empresa evita el riesgo de invertir en proyectos que pueden fracasar..
Es el capitalismo sin capitalismo: retornos financieros sin creación de valor real.
Por qué es importante. La razón ulterior hacia la tendencia a una cada vez mayor recompra de acciones se puede inferir: miedo. El clima político estadounidense se ha vuelto especialmente complejo para las grandes inversiones industriales. Burocracia, regulaciones. Es más seguro devolver el dinero a los accionistas que arriesgarse a construir algo real.
Meta intentó expandir su campus en Menlo Park junto a un plan para crear viviendas asequibles y se estrelló contra años de burocracia. El proyecto lleva tiempo en pausa. Amazon abandonó su plan para abrir una segunda sede en Nueva York por las fuertes protestas políticas que desató su anuncio. Intel lleva una década intentando abrir fábricas. Y viendo cómo China las termina en un par de años.
El refugio financiero. Las recompras de acciones se han convertido en el búnker donde las tecnológicas esconden su efectivo. En 2025 superarán el billón de dólares, récord histórico.
El propio Warren Buffett, nada sospechoso de anticapitalista, ha dicho en alguna ocasión que muchas recompras son “estúpidas”. Explicaba que benefician más a ejecutivos pagados en stock options (opciones sobre acciones) que a los accionistas a largo plazo.
El contexto. Las recompras fueron ilegales en Estados Unidos hasta 1982, cuando bajo la presidencia de Ronald Reagan fueron autorizadas. Hasta entonces se consideraban una forma de manipulación del mercado.
- Ahora son la principal forma de retribuir a accionistas.
- Superan a los dividendos tradicionales.
Un estudio del Roosevelt Institute de 2018 mostró que las empresas del S&P 500 gastaban entonces el 94% de sus beneficios en recompras y dividendos, dejando apenas margen para inversión productiva.
Y ahora qué. En Estados Unidos, algunos senadores demócratas propusieron hace un par de años un impuesto del 4% sobre programas de recompra para desincentivarlos. Lo que llegó de la mano de Biden fue un 1% que no ha tenido un gran efecto.
Para Europa, que depende tecnológicamente de Estados Unidos, esta tendencia es preocupante. Si Silicon Valley prefiere la ingeniería financiera a la real, la vulnerabilidad frente al avance chino aumenta.
Imagen destacada | Roberto Júnior
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La crisis de los chips no está dejando títere con cabeza. Las placas base parecían intocables, pero les ha llegado la hora
La crisis de la memoria RAM ha dejado de ser una crisis de la memoria RAM. Emulando lo que ocurrió a finales de 2020, estamos inmersos en una nueva crisis de componentes que, a diferencia de la de hace un lustro, no ha sido provocada por una conjunción de factores sino por algo muy concreto, la industria de la IA. Es complicadísimo comprar cualquier componente con un chip NAND a un precio justo y es algo que está afectando a todos los dispositivos. El PC ya estaba tocado, pero ahora los cuatro mayores fabricantes de placas base auguran lo peor.
Una contracción de los envíos de casi el 30% en las placas base.
Enfocados lejos del consumo. Para entender por qué la crisis está impactando en las placas base cuando, a priori, se podrían seguir produciendo al precio normal, hay que mirar un poco más allá. Nvidia y AMD están plenamente enfocadas en el segmento de la inteligencia artificial, poniendo en pausa sus planes de renovación de GPU de consumo para este 2060. Por ejemplo, la serie RTX 50 Super ni está ni se espera para este año y ya se habla de unas RTX 60 que se estrenarían para 2028.
Intel, por su parte, también confirmó hace poco que los procesadores para consumo pasaban a un segundo plano en sus prioridades, ya que se iban a centrar en los Xeon para servidores y centros de datos. Es una estrategia alineada con el gran objetivo: convertirse en la gran fundición estadounidense y colarse en la conversación que dominan TSMC y, a una buena distancia, Samsung.
Actualización en pausa. Con tres fabricantes de los tres componentes clave teniendo el foco lejos del usuario y con los tres principales fabricantes de memoria (Samsung, Micron y SK Hynix) centrados en la memoria para la IA, está pasando lo que tenía que pasar: no sólo comprar piezas nuevas para un PC es carísimo, sino que no hay stock en algunas ocasiones y, el usuario entusiasta que renueva PC cada generación no tiene motivos para hacerlo, incluso si tuviera los bolsillos más profundos del mundo.
Es por ello que se están poniendo en pausa esas actualizaciones de PC, aferrándose a dispositivos actuales a los que van a tener que sacar más partido porque el mercado, directamente, está roto.
Las placas base. Y si no se pueden montar PC y las propias compañías que ensamblan ordenadores ya han reportado que están teniendo problemas debido al precio de la RAM y del almacenamiento, los cimientos del ordenador dejan de tener sentido. Ahí es donde entran las placas base como esos ‘cimientos’. Como leemos en Tom’s Hardware, los cuatro principales del mercado (taiwaneses, además) están enviando unidades muy por debajo de lo esperado.
Según el medio, ASRock enviará un 37% menos de placas, Asus un 33% menos, MSI un 24% menos y Gigabyte un 22% menos. En total, las cuatro grandes de este segmento enviarán un 28% menos de unidades de las que movieron el año pasado, lo que empujará los precios al alza para unos componentes que aún no habían sufrido el golpe.
De hecho, que las cuatro compañías estén revisando sus predicciones de envíos y ventas para este periodo podría ocasionar una crisis paralela. En un escenario hipotético (porque al ritmo que vamos es muy complicado que la crisis se resuelva en dos días), si mañana es posible comprar memoria RAM y SSD a su precio normal y la gente se pone a armar PC de nuevo, lo que faltarían serían placas base, por lo que la escasez provocaría picos de precios.
Sin final a la vista. Pero bueno, ya digo que es un escenario hipotético porque todo apunta a que la crisis de los chips NAND no está, ni de lejos, cerca de resolverse a corto plazo. Los hiperescaladores tienen la gran mayoría del equipo parado a tiempo completo, pero siguen demandando nuevas plataformas para seguir desarrollando la IA. Por eso todo el segmento ha girado la cabeza para mirar únicamente a un mercado que les está garantizando un pico de ingresos sin precedentes.
Y no, no creas que Asus, MSI, ASRock o Gigabyte lo están pasando mal, ya que se apunta que los fabricantes también están compensando la disminución de ganancias en el segmento de usuarios con el crecimiento de las plataformas para los centros de datos. Al final, aunque ‘raros’, son ordenadores que necesitan placas base.
¿Cuándo pasará la tormenta? A saber. Hay fuentes que apuntan a 2027 para empezar a ver brotes verdes, pero otras se van a 2030 y Nvidia, qu al final algo de mano tiene en este sarao, considera que quedan siete u ocho años de inversión salvaje.
Imagen | Sitraka, Luis Gonzalez
En Xataka | Hay una escasez de RAM por culpa de la IA. Eso va a provocar que tu próxima consola salga muchísimo más cara
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“Me siento como en casa”, se despide BTS en su último concierto en la CDMX con más mensajes completamente en español
El grupo de K-pop BTS concluyó este domingo con sus tres fechas completamente sold-out en el Estadio GNP Seguros reuniendo a 65 mil Army al interior del recinto y más de 40 mil en sus inmediaciones tras no conseguir un boleto para ingresar por la alta demanda.
El tercer y último concierto de BTS en México cerró con éxito su regreso al país con la gira mundial del mismo nombre que su más reciente álbum “Arirang” donde uno de los integrantes, según videos de redes sociales, expresó “me siento como en casa” mientras que miles de Army coreaban “J-Hope, hermano, ya eres mexicano“.
Las últimas dos canciones sorpresa que agregó BTS a las más de 20 canciones que presentó fue “Airplaine PT2.” y “Spring Day” las cuales se sumaron a “Boy in Luv”, “So What”, “We are BulletProof PT2” y “Just One Day” de los dos días anteriores.
Jungkook durante su mensaje de agradecimiento a Army destacó que volverá al país para una próxima presentación y aseguró que su estadía lo hizo muy feliz; junto con los demás miembros lucía una tejana.
Cabe destacar que Jin, Jimin, J-Hope, Jungkook, Suga, “V” y RM dejaron de lado su idioma natal y el inglés para comunicarse con las Army mexicanas completamente en español con ayuda de un traductor digital, acción que conquistó aún más a las fanáticas de BTS debido a su compromiso por aprender el idioma.
Entre los asistentes de esta última fecha también estuvo el secretario de Economía, Marcelo Ebrard, quien compartió videos en sus redes sociales sobre el evento.
Cabe recordar que la noche de la segunda fecha de BTS en México miles de fanáticas se congregaron a las afueras del recinto ocasionando así el cierre de Circuito Anterior. Dicha acción ocurrió también durante el tercer día, según reportes alrededor de 50 mil seguidoras del grupo que no alcanzaron boleto se dieron cita para escuchar desde afuera el setlist de BTS.
BTS debutó en 2013 y alcanzó la fama internacional tras el éxito de “IDOL” sin embargo, se mantuvieron alejados de los escenarios como grupo por casi cuatro años ya que sus integrantes se encontraban realizando el servicio militar obligatorio en Corea del Sur.
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Unos huesos encontrados en México nos han revelado una nueva faceta de los mayas: comerciantes de perros “exóticos”
Sabíamos que los mayas tejieron importantes redes comerciales y que solían mercadear con alimentos o artículos tan preciados como jade, obsidiana, cacao o conchas. Lo que desconocíamos es que en sus mercados había otro bien tan o incluso más preciado que llevó a los vendedores a invertir recursos, tiempo y esfuerzo en transportarlo a lo largo de cientos de kilómetros: perros. Igual que nosotros estamos dispuestos a pagar grandes sumas por ciertas especies con pedigrí, los mayas del periodo Clásico (200-900 d.C.) comerciaban con canes a los que alimentaban con mimo.
Eso al menos es lo que sugiere un nuevo estudio.
Unos huesos perdidos. Moxviquil y Tenam Puente son dos yacimientos mayas situados en Chiapas en los que, hace un tiempo, los arqueólogos encontraron restos de huesos. Hasta ahí nada sorprendente. Lo curioso es que entre los vestigios había fragmentos que pertenecían a perros y venados, un valioso material que ha permitido a la doctora Elizateb Paris, de la Universidad de Calgary, comparar sus características químicas para averiguar de dónde procedían los animales. Las conclusiones las ha publicado en Journal of Achaeological Science y dejan unas cuantas sorpresas.
Un mapa isotópico. Lo que hizo básicamente Paris, con ayuda del resto de colegas que firman el paper, fue analizar los restos de estroncio preservado en los huesos y el esmalte dental. El motivo es muy sencillo: para los investigadores representa una pista clave para comprender lo que los humanos (o animales, en este caso) comían y bebían cuando estaban vivos, lo que delata a su vez los lugares por los que pasaron. Una vez recabada esa información, la doctora Paris y sus compañeros la compararon con un mapa isotópico que muestra las proporciones de estroncio de toda Mesoamérica.
¿Qué descubrieron? Que mientras los huesos de venado mostraban niveles de estroncio acordes con la zona en la que se localizaron, lo que sugiere que probablemente eran animales salvajes cazados en los bosques locales; los esqueletos de los perros relataban una historia bien distinta. “Descubrimos que los canes de nuestra muestra no eran de la zona, sino que provenían de reinos mayas de tierras bajas muy lejanas”, comparte la antropóloga.


La segunda sorpresa. No fue lo único que averiguó Paris. Los huesos localizados en Moxviquil y Tenam Puente guardaban todavía otra sorpresa. Al analizar a fondo los isótopos de carbono y nitrógeno de los huesos los investigadores descubrieron que los canes disfrutaron de una dieta privilegiada. Tanto, de hecho, que en buena medida comían las mismas viandas que los humanos: maíz y carne.
Los arqueólogos admiten que los perros quizás buscaban entre los restos de lo que consumían sus dueños, pero también creen que esa dieta rica en proteínas era fruto de una “alimentación deliberada”. En resumen: no se trata solo de que los perros identificados en los yacimientos mayas hubiesen viajado largas distancias, también se cuidaba su alimentación. La pregunta es… ¿Por qué tanto esfuerzo?
La respuesta: comercio. Para Paris y sus colegas, la explicación está clara. Los restos de Moxviquil y Tenam Puente revelan que en las sociedades mayas del Período Clásico “comerciaban” con perros vivos. Y que incluso estaban dispuestos a desplazarlos cientos de kilómetros, como los que distan entre las regiones centrales de Chiapas y el norte de la península del Yucatán. Eso no solo muestra que los pueblos precolombinos tenían costumbres no tan distintas a las que mantenemos nosotros en 2026. También confirma que crearon “sólidas redes” de mercadeo en Mesoamérica.
La gran incógnita. El estudio de Paris nos ayuda a comprender mejor la sociedad (y comercio) maya, pero deja botando una pregunta fascinante: ¿Había alguna raza especialmente valorada? ¿A cuál pertenecían los huesos localizados en Chiapas? Desde la Universidad de Calgary reconocen que ese es aún un misterio que no han podido despejar del todo. Al menos de momento. Los investigadores ya trabajan con muestras de ADN para aclararlo, aunque tienen una hipótesis.
La antropóloga recuerda que los aztecas tenían varias razas especiales y entre ellas se incluía el Xolotizcuintli (xolo), un can que puede encontrarse en varios tamaños, pero siempre se caracteriza por la falta de pelo y premolares.
“Esta raza podría estar presente en el yacimiento maya, ya que la cría selectiva de estos perros provoca mutaciones que dan lugar a una forma extraña en los dientes, característica que poseen muchos perros en Chiapas”, revela la universidad antes de recordar que hay indicios de que los canes eran criaturas “muy apreciadas” entre los mayas. Y no solo por lo que ahora sabemos sobre las distancias que recorrían o su alimentación. Se conservan representaciones en las que aparecen gobernantes en hamacas con perros pequeños.
Imágenes | Secretaría de Cultura de la Ciudad de México (Flickr) 1 y 2 y Alex Azabache (Unsplash)
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