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al mercado todo esto le olía chamusquina

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Todo apunta a que las hostilidades han cesado, y con un resultado que a esta alturas pocos observadores esperaban: Netflix ha renunciado a pujar más por Warner Bros., allanando el camino a Paramount para hacerse con el gigante mediático por unos 111.000 millones de dólares. Es el (previsto) desenlace de una guerra de ofertas que arrancó en octubre de 2025 y que ahora da una nueva patada y reordena de forma inesperada el panorama del streaming y el entretenimiento global.

La guerra se remonta a 2016. Es decir, a la compra de Time Warner por parte de AT&T en octubre de 2016 por 85.400 millones de dólares, incluyendo deuda. La intención era combinar la mayor telefónica de Estados Unidos con los activos de HBO, CNN, Warner Bros. Pictures y DC Comics para construir un gigante tecnológico y de entretenimiento. Hubo problemas desde el principio (la fusión se retrasó casi un año por cuestiones legales) y privó a la compañía de la ventana de lanzamiento óptima para HBO Max en un mercado que ya empezaba a saturarse de servicios de streaming. En 2021 AT&T cedería WarnerMedia a Discovery.

Gastos y más gastos. La nueva Warner Bros. Discovery tenía ambición. Su CEO David Zaslav presentó un proyecto de 20.000 millones anuales de gasto para alcanzar 400 millones de suscriptores globales, pero nada de eso se cumplió: las acciones han caido un 60% desde 2022, con pérdidas de 35.000 millones de dólares en capitalización bursátil. En junio de 2025, Warner anunció que se separaba en dos compañías: una de estudios y streaming y otra de redes lineales (con CNN, TNT Sports, Discovery y Bleacher Report). Se pretendía soltar el lastre de los canales de cable, principales responables de una deuda de 37.000 millones.

Vuelta al ruedo. Esa escisión vuelve a convertir a Warner Bros. en un objetivo más apetecible que un conglomerado con decenas de canales de televisión por cable y millones en deudas. En octubre, abrió formalmente un proceso de venta, lo que disparó su cotización más de un 10%. Tres nombres destacaron entre el resto: Netflix, NBCUniversal y Paramount Skydance. Las dos primeras solo querían estudios y streaming, la tercera estaba dispuesta a comprar la totalidad de la compañía. Según algunos analistas, esto convertía la operación en una muy arriesgada para Paramount, pero muy interesante para Warner. David Ellison, CEO de Paramount, había hecho incluso tres ofertas informales antes de octubre, que habían sido rechazadas.

Guerra de ofertas. En noviembre los tres candidatos presentaron sus propuestas no vinculantes: Paramount de 25,50 dólares por acción (la primera de todas, un mes antes, había sido de 19), Netflix y Universal con ofertas no públicas. En diciembre hubo segunda ronda, y Paramount subió a 26,50 dólares por acción. Universal se retiró. El 5 de diciembre, Netflix se daba por ganadora de la subasta con 27,75 dólares por acción y sin contar los canales

La rabieta de Paramount. Tres días después, David Ellison lanzaba una oferta hostil directamente a los accionistas de WBD: 30 dólares por acción en efectivo por la totalidad de la empresa. La oferta estaba respaldada por la familia Ellison, el fondo de capital privado RedBird Capital, los fondos soberanos de Arabia Saudí, Qatar y los Emiratos Árabes Unidos. Desde ahí se sucedieron ofertas respaldadas por el padre del CEO, Larry Ellison. Seguía subiendo el precio y se eguía dirigiendo directamente a los accionistas, sin éxito. 

Ell triunfo de Paramount. En febrero, Netflix concedió a Warner una dispensa de siete días para que retomara conversaciones con Paramount: después de lo que Sarandos describió como “inundar la zona de confusión”, Paramount se veía obligada a mostrar su mejor propuesta o quedar descartada. El 24 de febrero, puso sobre la mesa 31 dólares por acción en efectivo, más la asunción de la deuda y varios extras: una comisión de penalización regulatoria de 7.000 millones de dólares en caso de que los reguladores bloquearan el cierre, la asunción del pago de los 2.800 millones que WBD debería a Netflix si ésta rompía su acuerdo vigente, y una comisión de espera para los accionistas si la aprobación regulatoria se alargaba más allá de otoño de 2026.

Los accionistas esperaron a una contraoferta de Netflix, pero esta no llegó: las proyecciones de rentabilidad por encima de los 30 dólares por acción eran muy complicados: el precio de las acciones había crecido un 63% respecto a la primera oferta de Paramount. Ted Sarandos, co-CEO de Netflix, había viajado ese mismo día a Washington para reunirse con funcionarios de la administración Trump, se habla de que en busca de más datos sobre el entorno regulatorio. Antes del final de la reunión, Netflix ya se había pronunciado: no iba a subir su oferta por motivos puramente financieros, lo que convertía la opción de Paramount en más que posible triunfadora, a falta de la confirmación formal de los accionistas.

¿Y ahora qué? Bueno, efecto inmediato: las acciones de Netflix subieron cerca de un 13%, las de Paramount ganaron un 5%, las de Warner cayeron un 2%. Es decir, el mercado celebra que Netflix recule. Sobre la mesa, unas cuantas cuestiones que resolver: el voto formal del consejo y la fase de  aprobación regulatoria (que, en el mejor de los escenarios proyectados por Paramount, no concluirá antes del 30 de septiembre de 2026) que puede estallar por innumerables zonas, aunque el clima es favorable dada la situación política (la relación entre Larry Ellison y Trump -uno financió la campaña de otro- es más que pública).

Dónde estamos ahora. Netflix tiene muchos otros tentáculos con los que crecer. Por ejemplo, acaba de llegar a un acuerdo con Sony por el que los estrenos de la compañía (las películas del Spiderverso, sí, pero también la próxima ‘Zelda’ o las películas de los Beatles de Sam Mendes) tendrán estreno excvlusivo mundial con la plataforma. Algo similar sucede con Universal: Netflix es la plataforma de estreno en streaming de franquicias como ‘Jurassic World’. Netflix terminó 2025 con más de 325 millones de suscriptores de pago y proyecta ingresos de entre 50.700 y 51.700 millones de dólares para 2026. No le va mal, y elevará su inversión en contenido hasta aproximadamente 20.000 millones anuales, según su carta trimestral a accionistas

Por el otro lado, tendremos una entidad que combina dos de los cinco estudios de Hollywood tradicionales activos con multitud de canales lineales y dos servicios de streaming. Por supuesto, aún es pronto para hablar de fusiones entre HBO Max y Paramount+, de ventas del archivo histórico de Warner para aliviar las deudas o de conflictos entre CNN y CBS News, ahora bajo el mismo techo para desconfianza de los defensores de la libertad de expresión. La industria que en 2019 parecía fragmentarse en decenas de plataformas vuelve a comprimirse en un oligopolio aún más pequeño que antes. Y los que salen perdiendo, para sorpresa de absolutamente nadie son, una vez más, los consumidores y un futuro de ofertas cada vez más raquíticas.

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Llevamos años escuchando que los adultos no tienen que beber leche. Los últimos estudios dicen todo lo contrario

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Durante décadas, la leche fue el pilar indiscutible de cualquier desayuno saludable. Sin embargo, en los últimos años hemos asistido a una auténtica demonización de los lácteos y hemos escuchado prácticamente todo, desde ser “antinaturales” para los adultos, hasta ser los culpables del aumento del colesterol o incluso del riesgo de padecer cáncer. Pero estamos ante varios mitos que es importante desmentir. 

Estamos diseñados para ello. Uno de los argumentos más repetidos es que somos el único mamífero que consume leche en su etapa adulta. Los expertos explican que, aunque una parte de la población mundial pierde la capacidad de digerir la lactosa tras la infancia, muchos otros mantienen esta enzima activa durante toda la vida gracias a una adaptación genética. Por tanto, no existe ninguna base para recomendar que todos los adultos dejen de tomar leche por culpa de esta enzima. 

Aquí la ciencia lo tiene bastante claro, puesto que un estudio poblacional realizado en Galicia con 850 personas demostró que, aunque la alteración del metabolismo de la lactosa afecta a un 38% de los individuos, cuando se consumen cantidades fisiológicas normales como un simple vaso de leche o un yogur, la intolerancia sintomática se desploma a un 2% para la leche y a un 8% para el yogur.

La mortalidad. Otro de los mitos más extendidos está precisamente en que el consumo de lácteos en adultos aumenta el riesgo de mortalidad y de enfermedades cardiovasculares, pero la ciencia dice lo contrario. Aquí, una monumental revisión paraguas de 2021 apuntó que la evidencia no respalda que la leche sea perjudicial y de hecho, en la mayoría de los escenarios su impacto es neutro, y en varios es netamente favorable.

Pero si queremos afinar la puntería, un metaanálisis de dosis-respuesta de 2026, basado en 29 cohortes y más de 1,6 millones de participantes, ha dibujado la curva exacta de cómo interactúan los lácteos con nuestra esperanza de vida. Los investigadores encontraron una asociación en forma de “U”, viendo que el punto óptimo de consumo se sitúa entre los 250 y 300 gramos al día.

El cáncer. La supuesta relación entre lácteos y cáncer es otro de los grandes caballos de batalla en internet. Sin embargo, las revisiones más recientes apuntan en otra dirección, puesto que se ha visto que el consumo de lácteos reduce el riesgo de padecer cáncer colorrectal, de vejiga, hígado, cavidad oral e incluso ovario y mama.  

El dilema del calcio. Con el auge de las dietas fundamentadas en vegetales, es común escuchar que “las espinacas o las bebidas de avena tienen tanto o más calcio que la leche”. Aquí es donde entra un concepto científico crucial que la etiqueta nutricional no cuenta, que es la biodisponibilidad y la matriz alimentaria.

Esto lo vemos en un estudio publicado en 2024 que midió exactamente cuánto calcio asimila realmente nuestro cuerpo, y se vio que con el consumo de lácteos contaba con una bioaccesibilidad de entre el 19 y el 34%, mientras que las alternativas vegetales eran del 5 y el 20%. Y esto se explica porque la presencia conjunta de lactosa y péptidos de caseína en la leche actúa como un “vehículo” que favorece la absorción del calcio en nuestro intestino. Pero además, muchos vegetales ricos en calcio están cargados de fitatos y oxalatos, unos compuestos que “secuestran” el calcio e impiden que lo absorbamos.

Sus proteínas. Desde el punto de vista proteico, los lácteos juegan en una liga superior. Si utilizamos el índice DIAAS, las proteínas lácteas obtienen puntuaciones superiores a 1, y esto significa que proporcionan una cantidad excelente de aminoácidos esenciales altamente digeribles, superando con creces a la mayoría de proteínas vegetales.

Imágenes | Pixabay

En Xataka | Uno de cada diez litros de “leche” que se vende en España no sale de ningún animal: el imparable (y silencioso) crecimiento de las bebidas vegetales

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Óscar Maydon en entrevista, intento de robo a Lamine y Tom Cruise ¡Irreconocible!

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hace más de 2.000 años ya los usaban en Grecia

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Donde hoy está Arta, en la Antigua Grecia existía una próspera polis llamada Ambracia. La ciudad, situada al noroeste del país, vivió su época dorada cuando Pirro la convirtió en la capital del Reino de Epiro: tenía palacios, teatros y templos… pero hoy no queda casi nada. Los romanos la asediaron y en ese episodio aparece uno de los casos más antiguos y mejor documentados del uso de un gas tóxico como arma en la historia militar.

El humo como gas tóxico. Aquí no hay yacimientos recién excavados que desvelen este uso, sino que es una cita de una obra de la época la que ha desvelado la existencia de armas químicas: el historiador griego Polibio en su obra ‘Historias’, libro 21, capítulo 28. Allí narra cómo durante el asedio romano, los defensores de Ambracia respondieron a los intentos de los invasores de salvar sus murallas excavando túneles subterráneos con una ocurrencia que generaba uno de los gases tóxicos más primitivos para la humanidad: el humo del fuego.

Así, colocaron estratégicamente una vasija de barro con un embudo de hierro relleno de plumas finas, encendieron fuego junto a la boca del recipiente y lo taparon con una cubierta de hierro perforada, canalizando la salida de gases hacia el túnel excavado por los atacantes. Con un fuelle, soplaron con fuerza para avivar las llamas e intoxicar a aquellos romanos que llegaban hasta allí por la galería. 

Contexto. Corría el año 189 a.C. cuando durante la guerra de Roma contra la Liga Etolia, la ciudad de Ambracia fue asediada siguiendo las órdenes cónsul romano Marco Fulvio Nobilior. Los ambracios y sus murallas resistieron el asedio, así que los romanos recurrieron a una técnica habitual para atacarles: cavar galerías subterráneas para o bien dañar los cimientos o atravesarlo por debajo. 

Qué pasó después. El propio Polibio narra que los legionarios quedaron atrapados en una situación muy angustiosa: el humo era insoportable y no había forma de detenerlo (habían colocado lanzas). Este ingenioso dispositivo cumplió su misión, obligando a que el cónsul romano y los mandos etolios se sentaran a negociar y dilataran el desenlace. 

Pese a su ingenio y resistencia, Ambracia cayó en la decadencia: se rindió a Marco Fulvio Nobilior y sufrió algunos saqueos. Después, fue saqueada a conciencia por Emilio Paulo en 167 a.C.  y finalmente su población quedó bajo mínimos cuando Augusto trasladó forszosamente a sus habitantes a la vecina Nicópolis, fundada tras la victoria romana en Actium. Para el siglo II d.C., el viajero e historiador Pausanias solo encontró un lugar cubierto de hierba.

En detalle. Lo que Polibio define en esencia es un generador de humo irritante: la combustión de plumas en un recipiente cerrado provoca un humo denso y nocivo que, concentrado en un área cerrada y con escasa ventilación, puede provocar asfixia y llegar a ser letal. No hace falta más. 

Aunque visto en perspectiva los ambracios usaron los efectos tóxicos del humo como arma, advierte la historiadora Adrienne Mayor que estas prácticas antiguas no se entendían en su época bajo la categoría de arma química, sino como un recurso más de ingenio bélico frente a un enemigo superior.

En Xataka | Hace 80 años un destructor estadounidense atacó lo que creía un submarino enemigo. Acabamos de descubrir que era un barco hundido

En Xataka | Los vikingos ya tenían su “Inditex”: una colosal fábrica textil de hace mil años con su propio Amancio Ortega

Portada | Hush Naidoo Jade Photography y Constantinos Kollias

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